在银行业，创新和适应变化的能力是长期投资价值的关键因素之一。2024年上半年的宁波银行交出了一份稳中提质的半年报。此外，宁波银行当前的估值较低，这也让其有着非常确定的“地板”价值。
8月28日，宁波银行交出中考答卷，其上半年实现营收344.37亿元，净利润为136.92亿元。同时，不良率以及拨备覆盖率亦处于良好态势。
经营战略是决定成败的关键性因素。宁波银行稳扎稳打的背后，与其前瞻性的眼光、坚持服务实体经济的初心以及重视金融科技不无关系，据悉其每年在金融科技领域的投入占据营收的比重约为5%。
良好的经营层面之外，宁波银行也具有非常确定的“地板”价值。正如长江证券所言，宁波银行2023年以来估值持续调整后目前已经被低估，未来可提供稳定回报率。
比“昨天”更好的业绩
在上市银行披露业绩的窗口季，宁波银行也如期披露半年报，上半年的宁波银行又一次战胜了自己。
数据显示，截至今年6月份，宁波银行实现营收344.37亿元，同比上涨7.13%；同期应对的净利润为136.92亿元，同比上涨5.42%。
业绩上涨之际，资产质量也首次突破了3万亿元的关口。半年报显示，截至2024年6月末，宁波银行的资产总额3万亿元，比年初增长11.88%；存款总额 18424.01 亿元，比年初增长17.63%；贷款及垫款总额14093.28亿元，比年初增长12.50%。
总资产一路拔高的同时，宁波银行资产质量在业内保持着较好的水平。
截至今年6月末，宁波银行的不良贷款率为0.76%。需要注意的是，自2007年上市以来，宁波银行不良率始终保持在1%以下，是连续17年不良率低于1%的A股上市银行。
不良率处于较好水平也意味着宁波银行不良贷款余额处于低位。截至今年6月末，其不良贷款余额为107.03 亿元。
良好的资产质量从其贷款投向也得以窥见。宁波银行贷款主要集中在租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业，贷款金额分别占贷款总额的 14.46%、13.43%和 10.02%。其中，租赁和商务服务业的不良贷款率仅为0.06%；制造业、批发和零售业则分别为0.4%、0.39%。
衡量银行财务稳健的另一指标拨备覆盖率为420.55%，该数据在业内处于较好水平。根据国家金融监管总局发布的数据，2024年上半年商业银行的拨备覆盖率为209.32%。
两个关键指标，即不良贷款率以及拨备覆盖率处于较好状态也意味着宁波银行净利润的含金量之高。
强势突围的底气
宁波银行稳扎稳打的背后，做对了什么？
笔者认为，主要是两个方面，一是战略；二为金融科技。
从宁波银行为国内较早上市的城商行，扎根于从古至今都是中国经济最繁荣的区域之一的浙江省，区位优势明显，潜在基础客群和业务拓展空间都十分广阔。
知之愈明，则行之愈笃;行之愈笃，则知之益明。宁波银行深谙自己优势所在，其在半年报中娓娓道来，2024年上半年，宁波银行以“专注主业，服务实体”为经营思路，深深扎根经营区域，紧扣“五篇大文章”，积极服务实体经济，持续加大对小微企业、制造业企业、进出口企业、民生消费等社会发展重点领域的投放力度。
对于成长性较强的制造业企业，宁波银行也加大支持力度。其在半年报中指出，通过发放中长期制造业贷款、消费贷款、普惠小微贷款等让利实体经济。2024年上半年，宁波银行贷款平均收息率4.92%，同比下降26个基点。其中，对公贷款平均收益率4.30%，同比下降9个基点，可以看出实体经济的融资成本下降。
整体来看，半年报显示，截至 2024 年 6 月末，宁波银行的企业贷款总额 7,767.02 亿元，比年初增加1154.33 亿元，增长 17.46%。其中，宁波银行的普惠小微贷款余额 1,958.30 亿元，较年初增加 99.90 亿元；普惠小微企业客户数 27.49 万户，较年初增加 4.17 万户。
服务实体经济成效显著的背后，金融科技是功臣之一。
柯林斯曾在其著作《基业长青》如是表述：“远见，是成功企业的前提；创新，是企业基业长青的核心。”
纵览宁波银行的发展史，早在2019开始其就将金融科技作为最重要的生产力之一。据悉，宁波银行每年将5%左右的营业收入投入到金融科技上。
而在其多年的深耕之下，金融科技早已渗透至宁波银行的方方面面。
比如，在投行业务上，宁波银行不断完善产品体系，持续升级“投行智管家”系统，满足客户多元化的融资需求，助力实体经济转型升级。截至 2024 年 6 月末，其实现客户融资总量（FPA）3122 亿元，其中主承债务融资工具 1395 亿元，排名全市场第 12 位。
在票据业务上，宁波银行秉承“服务实体经济和中小企业”的宗旨，持续升级票据好管家等拳头产品的功能，为客户提供灵活、便捷、高效的融资服务。截至 2024 年 6 月末，公司票据贴现余额 1094.78 亿元，比年初增加 252.26 亿元，增长 29.94%。
价值潜力凸显
有投资者在相关平台如此感叹宁波银行上半年的表现，“成长股该有的样子”。
宁波银行的资本市场价值不仅体现在极具韧性的经营基本面，同时也具有非常显著的低估值优势。
此外，长江证券也在研报中称，认为宁波银行具备长期可持续增长优势，资产质量可视度清晰，2023年以来估值持续调整后目前已经被低估，未来可提供稳定回报率。
从行业估值水平来看，就在半年报发布后，宁波银行的每股收益上升至2.07。choice数据显示，以宁波银行8月29日的收盘价为基准，市盈率（TTM）进一步下降至5.2167倍，低于行业均值5.29的市盈率。同时，宁波银行的市净率为0.7463，此前其在2021年达到高点1.8倍。
这也意味着宁波银行具有较强的安全边际，估值优势更突出。
事实上，不少资金已经提前埋伏。有着“聪明资金”之称的北向资金，在今年二季度加仓6094.74万股，截至6月末的合计持仓为3.19亿股。
公募基金来看，截至今年6月末合计有539只基金持有宁波银行4.2亿股，合计的持仓市值为92.34亿元。
不少明星基金经理是宁波银行的忠实追随者。
其中，富国基金的百亿基金经理朱少醒管理的富国天惠成长混合加仓了宁波银行。数据显示，在今年1季度，该基金持有宁波银行2800万股，到今年6月末这只基金加仓200万股至3000股。
安信基金的百亿基金经理张翼飞管理的6只基金，以及其分别与李君、黄琬舒共同管理的2只基金均持有宁波银行，8只基金合计的持股数量为1434万股。
战略奏效、经营得当，业绩稳步提升，不少券商旗帜鲜明地为宁波银行摇旗呐喊，其中国信证券维持“增持”评级，华安证券、国联证券等维持“买入”评级。